完整的财报要等到本月29日才会发布，希捷目前发布的只是初步结果，但这次的预警已经让人嗅到了一些不安——希捷当季营收只有26亿美元，上季度营收尚有30亿美元，2015财年Q3季度营收还有33.3亿美元，营收同比下降了22%。

希捷没有公布盈利情况，但从毛利率来看结果也不太妙，当季毛利率只有23%左右，上季度毛利率为24.8%，去年同期则是28.7%。

硬盘出货量方面，希捷表示Q3季度出货硬盘总数为3900万部左右，市场份额为40%。虽然听起来不少，但希捷（西数也一样）这两年来的HDD出货量一直在下滑，上季度出货量为4590万部，去年Q3季度则是5000万部，3900万部硬盘出货量不仅创造了希捷历年新低，而且是首次跌破4000万部。

希捷遭遇的HDD出货量下降是行业性的，估计西数本季度的营收和HDD出货量也不会好到哪里去，现在就看这两家谁先转型了。

西数的主业HDD硬盘市场这两年来已经持续下滑，比整个PC市场降得更快，因为HDD正面临着SSD业务的强力挑战，西数很早就在考虑转型新业务了。去年9月份与紫光达成合作协议之后，西数一个月后就宣布收购闪迪公司，整个交易价值190亿美元。

不过紫光撤资之后，西数现在没这么多钱了，但他们并没有放弃收购闪迪的计划。彭博社报道称西数计划举债180亿美元以便有资金收购闪迪，如果成真，这将是今年长期债务市场上最大一笔交易。

这个180亿美元的债务协议中，有90亿美元的长期贷款，有81亿美元的桥贷款，还有10亿美元的信用额度。西数公司本月15日会跟投资者会面以便寻求60亿美元的长期贷款B支持，希望共同基金、对冲基金等购买。

上一次巨额贷款收购的协议还是安华高公司创下的，不过债务总值只有97.5亿美元，相比西数来说少很多了。

大部分人对这个机构并不了解，来自百度百科的资料显示美国外国投资委员会（CFIUS）是美国管理外国投资的专管部门，设立于1988年，初衷是为了保障国家安全。与该委员会配套的，则是特别设立的外国投资审批制度。从操作层面看，美国政府一般会从是否涉及美国国防生产能力，是否涉及向特定国家销售、转售军事技术，以及是否影响美国在国家安全领域的技术领先地位这三大因素，来考虑是否审核通过该投资项目。

就是这个委员会，多年来已经阻挡了多起中资收购案，台媒援引《金融时报》的资料统计了被CFIUS否决的收购案，从1990年老布什政府时期到现在为止，被否决、调查或者建议取消的已经不下7起，涉及航空、发电厂、服务器、石油、矿产、太阳能及半导体等领域。

2014年完整审查的投资案中，涉及中国企业的就有24起，是2010年的四倍，连续三年领先其他国家。2012到2014年中资收购被审查的案件累积68件，占总数的五分之一多。

别的不说，单单是半导体领域，最近一段时间被CFIUS审查或者否决的就有三起，中资Go Scale Capital基金收购飞利浦旗下Lumileds事业因为中资基金有政府背景、LED有可能影响国防安全而被否决，美国仙童半导体之前也拒绝了中资的华润微电子、清芯华创公司的收购邀约，原因也是担心过不了审查。

最近一起受伤的则是紫光了，收购HDD硬盘厂商西数也要被CFIUS审查。要知道，紫光一直心仪的收购对象是美国的美光公司，现在看来这个收购就更没指望了，紫光公司也心知肚明，所以收购美光一事从来没有正式提出过，紫光最大的希望是跟美光达成某种合作协议。　

中国官方把半导体产业当成重点来抓，紫光作为大型国企早就闻风而动，先后收购了国内了的展讯及瑞迪科公司，在海外市场也四处出击，最初目标是230亿美元收购美光公司，但这个交易都知道不可能过审，去年9月份紫光宣布出资37.75亿美元收购西数15%股权，成为第一大股东，并获得一个董事席位。

但是半年过去了，这笔交易并不为外界看好。西数主业是HDD硬盘，这两年来HDD市场一直在下滑，西数营收及利润都大不如前，收购之后股价都跌了快一半了，紫光的38美元账面上都浮亏了18亿美元了，这引来很多人不满。

紫光收购西数股权生变早就有传闻了，不过导致交易生变的并非投资损失，归根到底还是美帝的投资审查，紫光在撤资公告中就表示由于遭到美国海外投资委员会的审查，紫光将终止收购西数股份交易。至于解约费，紫光这次看来是做好事前准备了，取消交易后双方都不需要承担解约费。

紫光的38亿美元投资没了，这不免让人担心西数190亿美元收购闪迪一事，不过西数表示该交易还会继续进行，只是西数目前股价大跌，收购闪迪的股价太高，已经有部分股东对此交易表示反对了，尚不知道最终结果如何。

西数的主要业务还是HDD硬盘，但HDD市场是一天不如一天，西数刚刚发布的财报中显示出货量、营收及利润都在不断下滑。紫光去年投资38亿美元入股了西数，到现在已经有小半年了，但西数股价从那时到现在差不多腰斩了，分析称紫光入股西数在账面上已经浮亏了18亿美元，折合人民币118亿，这一波亏大了。

尽管紫光入股西数是为了战略利益，不能简单地看股价涨跌（而且你们真的以为赵董事长在乎亏损的那100多亿？），但是最新的迹象显示紫光入股西数一事恐怕有变了，紫光有可能不再投资，进而导致西数收购闪迪一事也黄了。

首先是本周早些时候法国农业信贷银行（Credit Agricole）分析师 Mark Heller发布了一份报告，表示中国投资者紫光有可能放弃投资西数公司，没有了紫光这笔钱，西数收购闪迪公司一事也有可能受影响，毕竟这笔收购耗资高达190亿美元，西数自己是没这么多钱的。

第二个证据是，西数在这次财报发布后也向美国官方机构重置了紫光入股15%一事，原本向美国外国投资委员会（CFIUS ）提交的公告也被重新归档。

种种迹象表明紫光投资西数一事有可能生变，现在还不确定是紫光自己的问题还是投资审查的问题，笔者认为这不是紫光的问题，因为即便西数股价亏损了，但紫光入股西数是为了战略目标，不会因为股价波动就主动放弃，这次撤资的背后有可能是紫光评估美国的投资审查无法通过而导致的。

过去的这一季度已经是传统旺季，西数的业务表现依然没有好转，当季33.17亿美元的营收与上一季度的33.6亿美元基本持平，但同比下降了17%。净利润为2.51亿美元，上季度还有2.83亿美元，去年同期则是4.38亿美元，当时也是西数公司2年来利润最高点了，之后一路下滑。

营收、利润下滑的背后是HDD硬盘出货量不断降低，上季度西数还出货了5173.1万部硬盘，扭转了之前一个季度4850万部的历史低点，但Q2季度西数HDD硬盘出货量还是跌破了5000万大关，只有4968.8万部，其中PC笔记本市场出货1531.8万部，桌面出货1245.8万部，消费电子市场出货846.1万部，自有品牌出货644.3万部，企业级市场出货700.8万部，下滑最明显的就是笔记本、桌面PC及企业级市场。

西数对这个季度的预测也不够乐观，营收预计在28-29亿美元，不过他们的市场份额依然有43.2%，保住第一大硬盘厂商还是可以的，再过两天希捷也该发财报了，届时我们再来看他们的表现吧。

如果东芝真把HDD硬盘业务卖给西数，这也算是一次轮回了，因为4年前西数收购了日本HGST公司，希捷随后收购了三星HDD业务，如此一来全球主要的HDD厂商就剩下西数和希捷了。当时为了防止垄断出现，美国、欧盟及中国的商务部都对西数HGST收购案提出了限制条件，中国商务部要求两个品牌至少要独立运行2年，欧美要求西数把部分3.5寸硬盘业务及产权出售给东芝，当时的东芝基本是退守2.5寸笔记本硬盘业务，因为反垄断而重获3.5寸硬盘生产线，当年打着东芝logo的3.5寸硬盘实际上还是HGST的编号。

时至今日，东芝在全球HDD硬盘市场上依然有高达17%的份额，看起来是不少，但HDD硬盘市场没多少玩家了，希捷、西数两家份额分别高达43%、40%，东芝很难有机会做大了。此外，最重要的是HDD市场逐渐下滑，SSD硬盘正在大举侵犯HDD硬盘市场份额，而NAND闪存业务才是东芝的重点，他们是仅次于三星的全球第二大NAND供应商。

在这种情况下，准备重组业务的东芝考虑把HDD硬盘业务出售给西数，而且还有可能跟西数达成合作关系，因为西数正在准备扩大SSD业务，而且花费190亿美金收购了闪迪公司，而闪迪公司正好是东芝公司NAND业务的重要合作伙伴，二者共同研发、生产NAND闪存。（感觉西数这是要娶妻纳妾了）

当然，这个交易还是有点难度的，先不说西数是否有意，就算二者情投意合，面临的反垄断审查也是个问题——当年为了防止西数垄断才把3.5寸硬盘业务卖了部分给东芝，结果没几年，又回到西数公司手中了，白折腾了。

不过时代也不一样了，4年前SSD市场还没有这么大，HDD市场也没有衰落。再者，中国商务部这次大概或许不会再设置什么障碍了——国有公司紫光花了38亿美元成了西数公司第一大股东，西数做大做强对紫光来说没有坏处。

消费级HDD业务已经没多少潜力可挖了，西数这次收购的100多项专利多涉及企业应用，包括分布式存储、对象存储及非易失性存储等。西数希望这次专利收购能加强他们的领先技术地位，推动公司及客户的价值创新，这些专利也将扩大西数现有的10000多项专利及专利应用。

IBM被称为蓝色巨人，虽然这几年来IBM也一直面临营收下滑的困境，但IBM的技术历史无可置疑，23年来一直是美国专利申请最多的公司，江湖地位无人可敌。

台湾经济日报援引财新周刊的报道指出，紫光肯定会自建工厂，但赵伟国并没有透露是否有计划收购内存大厂。此外，赵伟国强调，“在中国建立中国资本控制的工厂，这不仅是企业自身的需要，也是国家的需要。”

紫光自检存储芯片工厂还需要过几关，资金问题肯定不用发愁，更关键的还是技术和人才。紫光去年38亿美元入股了西数公司，后者又花了190亿美金把闪迪公司买下了，有可能从这两笔交易中获得技术授权。

不过紫光虽然花了大钱成为西数公司第一大股东，但只有1个董事席位，而且不能参与经营（美帝摆明是只要中国公司的钱，经营问题就别插手了），如何获得技术授权是个问题。对此赵伟国并没有明确回复，只说所有过程都会符合美国知识产权监管要求。

此外，赵伟国表示紫光今年的工作重点是完成旗下同方国芯的定增案，根据此前的公告，同方国芯定向增资规模高达800亿人民币，其中有600亿要投向存储芯片工厂，但并没有透露这笔钱是用于收购还是自建工厂。

根据业界分析，DRAM内存及NAND闪存等重要存储芯片专利都掌握在国际大厂手中，中国无力自建工厂，因此该笔600亿元的资金很可能遵循之前投资美国西数公司的方式，拿来投资入股美光公司。

虽HGST的Ultrastar Ha与Ultrastar He系列都实现了10TB容量，但两者在磁纪录技术上是完全不同的。前者采用传统的SMR（叠瓦式磁记录），而后者采用的PMR（垂直磁记录）技术，能够增加存储空间密度，提升单碟容量。

HGST Ultrastar He10 拥有SAS 12Gbps、SATA 3.0两种接口规范，采用7碟片、7200转、256MB缓存设计，读写速度分别能达到249MB/s和225 MB/s。He10还应用了西数的氦气密封技术，相比传统空气填充，氦气密度更小，能够减少磁头阻力，有助于提高效率、降低功耗以及延长硬盘的使用寿命。

目前这款PMR技术+氦填充的10TB的硬盘价格还未公布，但根据国外科技新闻网站arstechnica的消息，预计He10的价格会在600英镑（约合5729.7元人民币）左右，提供五年的质保。此外未来西数将采用全新的HAMR（热辅助磁记录）技术，到时硬盘容量将再次翻倍增长。

集邦科技旗下的调研公司TRENDFOCUS公布了2015年Q3季度全球HDD及SSD市场的出货量情况，首先来看HDD市场。在经过一个让人失望的Q2季度之后，Q3季度HDD市场总算增长了7.4%，出货量达到1.1859亿单位，这一点可以从之前西数、希捷发布的财报中看出来。

随着前几年的整合收购，目前HDD市场没几家玩家了，西数占据了43.6%的份额，虽然还是第一，但跟第二位的希捷39.8%的份额差距并不大，东芝则获得了剩下的16.5%份额。

全球HDD、SSD市场销量份额

SSD市场方面，Q3季度出货量为2622万单位，环比增长了10%。跟前一个季度一样，推动销量增长的还是客户端市场，随着M.2及类似M.2接口的SSD在笔记本PC市场的增多，SSD销量得以增长。

企业级SSD硬盘市场也比前个季度增长了4.7%，出货量310万单位。其中SATA、PCI-E及SAS三种接口的硬盘都有增长，不过SATA接口的占据了80%的份额。PCI-E硬盘出货量刚刚突破10万，达到了11.7万单位，SAS SSD出货量为45万。

企业级SSD市场也很集中，三种接口中前三大厂商三星、Intel及HGST占据了78%的企业级SSD份额。

在这些公司中，三星不论出货量还是出货总容量都是第一的，占据了46.4%的出货量份额。其次是金士顿，销量占据11.4%，接着是闪迪的10.7%，东芝、美光各占5%，Intel占据3.3%，SK Hynix占据2.3%，建兴都占了6.6%的份额，而OCZ只有0.6%的份额。